5月15日，A股(gǔ)市场上(shàng)演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意(yì)是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各(gè)大主流(liú)指数(shù)回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现(xiàn)出(chū)“越(yuè)跌越买(mǎi)”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元(yuán)。

　　前期(qī)跌幅较(jiào)大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵(zhèn)营，部分投资(zī)者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字头、大金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工具，投资者再(zài)次借道股票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证券基金研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市(shì)场(chǎng)726只股(gǔ)票(piào)ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计(jì)资(zī)金净流入(rù)高达969亿元，其中(zhōng)，4月(yuè)24日及(jí)5月10日(rì)的(de)单(dān)日资金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部(bù)分前期跌(diē)幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金抄(chāo)底的主要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月17日以(yǐ)来，华夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是(shì)最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时(shí)间，全市(shì)场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数(shù)类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过(guò)百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士表示，包括(kuò)科创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前(现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸qián)期跌幅较大，估值回(huí)落不少，加上未(wèi)来看好其成(chéng)长(zhǎng)性，是市(shì)场资金(jīn)抄底的(de)主要(yào)原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基金(jīn)经理(lǐ)王博就表示(shì)，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行(xíng)业(yè)也(yě)将迎来更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持(chí)续(xù)建(jiàn)立(lì)完善，国内能源(yuán)革命正在(zài)深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐(zhú)步打开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强的(de)活力，通过技术(shù)革新带(dài)来的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科(kē)创板的(de)表现(xiàn)，经过了三年的估值(zhí)回(huí)归(guī)，很多公司的估值(zhí)与成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基(jī)金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)以及对未来(lái)产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有望(wàng)在触底(dǐ)后开(kāi)启新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分歧

　　从(cóng)资金净流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资(zī)者获利了解(jiě)心态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金净流出(chū)。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票(piào)”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿(yì)元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场的(de)分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻辑，但从今(jīn)年开始，光伏(fú)行业(yè)随着产能的释(shì)放，硅料逐渐(jiàn)不再稀缺，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出(chū)存量(liàng)博弈的特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在(zài)基(jī)本面比此前更好的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导致整体板块从(cóng)高(gāo)位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金经理如此解(jiě)释今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新能(néng)源目前面(miàn)临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光(guāng)伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此(cǐ)外(wài)，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今也(yě)差不(bù)多一(yī)年半时(shí)间，很多龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落不少，尽管(guǎn)未来新能(néng)源车(chē)板块增速不会像(xiàng)过(guò)去几年(nián)那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新能源板块(kuài)反(fǎn)转(zhuǎn)需(xū)要等待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增量(liàng)资(zī)金进场(chǎng)；三(sān)是(shì)爆款产品出炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年(nián)的(de)大级别(bié)的系统(tǒng)性机(jī)会(huì)，更多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经理王浩则乐观(guān)认为，新能源(yuán)板块投(tóu)资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个新(xīn)能(néng)源行业(yè)的发展趋(qū)势、竞争格局和技术(shù)进(jìn)步都(dōu)在以一(yī)种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因(yīn)此(cǐ)该板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较(jiào)为突(tū)出(chū)的吸引力(lì)。”王浩说(shuō)。

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