近期交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国(gu怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义ó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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