5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计(jì)停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪jīng)两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期(qī)货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人(rén)，移(yí)动端(duān)随身行软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查(chá)，文(wén)华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上(shàng)市(shì)的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确(què)定的(de)交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏(sū)州中新(xīn)兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与公司(sī)不(bù)存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实(shí)际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预(yù)计不构成(chéng)公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过(guò)大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同期略有增长，资管机构(gòu)软件收入基本持平(píng)。报(bào)告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验收的(de)大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要(yào)是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下(x风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形(xíng)成领先优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济(jì)业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合(hé)毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益为(w风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪èi)19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均远高于文华(huá)财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本(běn)次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对(duì)方发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其(qí)持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经(jīng)有权监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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