5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在(zài)重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上了包袱。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且江铃汽(qì)车此(cǐ)前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公(gōng)开挂牌方(fāng)式，出售(shòu)全资子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘(pán)方开出(chū)了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售(shòu)交易(yì)股(gǔ)权签(qiān)署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确定就目(mù)标股(gǔ)权支付的基准价(jià)款为(wèi)人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该笔交易需(xū)要(yào)获得(dé)国资管理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定的时(shí)间内完成，项目双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，同(tóng)意终止交易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之(zhī)久，但最终仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要(yào)提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车(chē)与货(huò)车，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽(qì)，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原(yuán)重汽没(méi)能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽的(de)净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太(tài)原长安重(zhòng)汽的全部股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的(de)大型(xíng)重(zhòng)卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分(fēn)别(bié)为(wèi)52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期(qī)东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等头(tóu)部企业的单月(yuè)销(xiāo)量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡的销量(liàng)数(shù)据。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为(wèi)“财(cái)务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了(le)所(suǒ)有的产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗)车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿(yì)元的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目(mù)的(de)是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年(nián)来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和(hé)2022年这两(相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗liǎng)年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而扣(kòu)除非经常性损益后，江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活(huó)动现(xiàn)金流净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到(dào)了2022年(nián)这一(yī)科目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿元(yuán)。而且今年(nián)一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重(zhòng)汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽(qì)车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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