财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，为什么风流女人看指甲直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

为什么风流女人看指甲　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市(shì)场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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