看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在(zài)去年，这(zhè)家央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市(shì)场重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴(chái)油生产一方水等于多少升，一方水等于多少升水需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期(qī)产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油(yóu)成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速(sù)不会(huì)像之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价(jià)格(gé)需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维(wéi)持(chí)弱(ruò)势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

一方水等于多少升，一方水等于多少升水　　“随(suí)着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期开机继续(xù)位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会继续恢复(fù)提(tí)升。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在(zài)历(lì)史同(tóng)期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对(duì)自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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