金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行(xíng)情(qíng)“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召(zhào)开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进金融(róng)业估值(zhí)提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

没带罩子让捏了一节课感受alt="“中特估(gū)”升级(jí)版来了！“金特估”概念(niàn)出(chū)炉(lú)，万亿险企大涨9%，后市(shì)如何走？机构(gòu)吵翻天，中信(xìn)证券：顶峰已过(guò)">

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份(fèn)等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而(ér)并(bìng)非(fēi)意味着整体高分红国企投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看(kàn)法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波(bō)动很大(dà)但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未(wèi)见(jiàn)好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持(chí)仓有关没带罩子让捏了一节课感受。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中(zhōng)特(tè)估我(wǒ)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连(lián)续(xù)涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前(qián)位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息(xī)传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国(guó)国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年(nián)全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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