看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一(yī)年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球(为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思qiú)的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一(yī)度较日(rì)内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思)前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可(kě)能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出(chū)口(kǒu)，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧(yōu)进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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