北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出(chū)北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外，存量产品也加大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可(kě)投资(zī)于北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下新增(zēng)基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投(tóu)研(yán)人士(shì)表示，公募新基金(jīn)之所以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上(shàng)市公司(sī)是除沪深两市以外国内(nèi)最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证(z迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看hèng)50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的(de)加入使得(dé)整个板块的成交变得更(g迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看èng)加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越(yuè)多(duō)投(tóu)资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基(jī)金(jīn)的(de)配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在(zài)北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交(jiāo)所较(jiào)大规(guī)模公(gōng)司去年业绩涨势良好(hǎo)，今(jīn)年一(yī)季度盈(yíng)利表现(xiàn)继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流动性的改善和(hé)创(chuàng)新型中小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性等(děng)制约，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例(lì)、策(cè)略上也存在(zài)差异，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，结合北交所的战略定(dìng)位和(hé)上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可(kě)根据主板上一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视北交所投(tóu)资机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为(wèi)主要投资范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最(zuì)高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个股市值占比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金(jīn)相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的(de)角度(dù)看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期(qī)，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具备良好(hǎo)的长期投迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看(tóu)资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可(kě)能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中(zhōng)拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而(ér)且由(yóu)于市(shì)值较小，可(kě)能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数(shù)估值有向上(shàng)修(xiū)复(fù)的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质(zhì)产业链。更多(duō)的(de)阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和(hé)制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金相关(guān)投研人士(shì)也称(chēng)，北交所有一大批优(yōu)秀的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相(xiāng)当体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报(bào)，因此我们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言(yán)，我(wǒ)们更(gèng)加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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