3月(yuè)份，全国居(jū)民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷(dài)投(tóu)放保持较(jiào)快(kuài)增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国(guó)经(jīng)济是(shì)否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论(lùn)经济是否(fǒu)进入通缩，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持续(xù)下(xià)降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量(liàng)持(chí)续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩(suō)有三个主要特点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧缩，二是(shì)物价(jià)连(lián)续一(yī)段时间负增长，三是伴随货币供应见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年我(wǒ)国加强重要民生(shēng)商(shāng)品(pǐn)和大宗商品保供(gōng)稳(wěn)价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差(chà)。 今(jīn)年一(yī)季(jì)度，我国(guó)CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策(cè)优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和(hé)0.3％。3月(yuè)份(fèn)，扣(kòu)除食品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上(shàng)月扩(kuò)大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月(yuè)度涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收窄(zhǎi)，但仍(réng)然为正，核心(xīn)CPI保持基本(běn)稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量来看(kàn)，2月末，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语2同比增长12.7％，保(bǎo)持较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经(jīng)济循环(huán)加快畅通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二(èr)季(jì)度经济(jì)增速可能比(bǐ)一(yī)季度明显加快，全年经济(jì)增(zēng)长有望呈(chéng)现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半(bàn)年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求(qiú)基本平衡，货币条(tiáo)件合理(lǐ)适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍是经济运(yùn)行面临的(de)突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的(de)担忧情绪一(yī)定程(chéng)度上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关(guān)切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施(shī)宏观(guān)政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略同深化(huà)供(gōng)给侧(cè)结(jié)构性改革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市(shì)场信(xìn)心(xīn)和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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