今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停(tíng)止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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