随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其(qí)表现超(chāo)出市场(chǎng)预期(qī)。”国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积(jī)减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年(nián)全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱出口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也(yě)可(kě)能影响我(wǒ)国纯(chún)碱出(chū)口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较(jiào)于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地(dì)以前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去(qù)年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持(chí)高位。但(dàn)如(rú)果是供给(gěi)海(hǎi)外其(qí)他地(dì)区，可(kě)能会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意(yì)出口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中(zhōng)在某个(gè)月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来，目(mù)前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到港量增加(jiā)，进(jìn)口有继续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁证(zhèng)。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基本(běn)被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出(chū)口的走弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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