市(shì)场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将(jiāng)在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示(shì)，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风(fēng)控措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有(yǒu)效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与(yǔ)现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海(hǎi)国际金融(róng)中心建(jiàn)设、台湾是省还是市 台湾是省会吗支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服(fú)务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)台湾是省还是市 台湾是省会吗所表(biǎo)示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支(zhī)持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用的(de)重(zhòng)要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会给投资(zī)者提(tí)供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精(jīng)力去(qù)关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院(yuàn)教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多(duō)的增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目(mù)前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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