为了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持(chí)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户(hù)、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易(yì)决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本(běn)比例自2019年3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大(dà)量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和(hé)相关(guān)税(shuì)费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论(lùn手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒)交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务，部(bù)分(fēn)用于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户(hù)组交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行(xíng)动人(rén)中一方存在(zài)不当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(běn)案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒纵股价，并非合法(fǎ)理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的(de)账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项(xiàng)规定，构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关(guān)系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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