本(běn)周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)产品已有3只成立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成份指数(shù)基(jī)金和万家北(běi)证50成份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所发(fā)展的(de)首要因素(sù)，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入(rù)下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前(qián)北交(jiāo)所优(yōu)质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数(shù)（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要(yào)跟踪(zōng)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金(jīn)，认购(gòu)金额满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批(pī)，工银瑞(ruì)信基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金(jīn)的北证50指数产(chǎn)品也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产品(pǐn)正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基(jī)金于4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度(dù)较高的同(tóng)类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望(wàng)实现业绩(jì)和估值共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放双升，长期(qī)投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证50指数(shù)基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)12月，首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以(yǐ)来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数经(jīng)历小幅下滑后，今(jīn)年一季(jì)度上(shàng)涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持(chí)续(xù)上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指数月内(nèi)涨幅(fú)达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数表现，除红利指数(shù)月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月(yuè)内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交所很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放(fàng)，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势(shì)有望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交(jiāo)所官网显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超(chāo)过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年(nián)实现利润(rùn)正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所(suǒ)主题权益基金年内(nèi)表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北(běi)交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于(yú)北交(jiāo)所(suǒ)投资价值，多位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交所优质公司(sī)被显著低估，不过正是(shì)长线资金布(bù)局的良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧(huì)选两年(nián)基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市(shì)场(chǎng)制度(dù)性差异导致(zhì)其(qí)与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制度，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公(gōng)司(sī)被显(xiǎn)著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开(kāi)基金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位(wèi)置(zhì)，对于北交所的后续表现充满(mǎn)信(xìn)心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切换到2023年(nián)估(gū)值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个估值水平(píng)对(duì)于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所公司(sī)今(jīn)年以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来北(běi)交(jiāo)所出(chū)了不少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股票做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票将纳(nà)入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体系，北证50指(zhǐ)数(shù)11月份(fèn)正(zhèng)式(shì)上线等(děng)政策的密集发布(bù)，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个(gè)市(shì)场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的(de)公司(sī)较多(duō)，其(qí)中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛选的范(fàn)围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增加(jiā)对整个市场的流动性(xìng)造成(chéng)一定(dìng)的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多，市场关注(zhù)度还(hái)不(bù)高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底(dǐ)回升，和北交所(suǒ)快速(sù)发展，投(tóu)资机(jī)会应会越来(lái)越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一(yī)，或(huò)有(yǒu)望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体(tǐ)系(xì)修复(fù)。从2023年一季度(dù)的公募基(jī)金持仓变(biàn)化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分专精(jīng)特新次(cì)新股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公司获得重估可能性(xìng)较大。

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