今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）吴亦凡还出得来吗有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除(chú)合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完(wán)整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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