在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体(tǐ)开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交流中(zhōng)，公司管理层对中国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显(xiǎn)。这也(yě)在一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去(qù)库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有(y事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思ǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核心原(yuán)材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了(le)买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我(wǒ)们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下(xià)游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(niá事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思n)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增长阶段，储能行业(yè)在一季度(dù)是处(chù)于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来大规模交付(fù)，而储能大规(guī)模交付会带来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降(jiàng)，对事与愿违下一句是什么 事与愿违是什么意思于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速(sù)产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多(duō)个项目相继投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其(qí)一(yī)季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡(cài)毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因(yīn)此其(qí)外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金(jīn)额已(yǐ)从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存(cún)较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近(jìn)期在一份研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材(cái)料方(fāng)面，正(zhèng)极和电(diàn)解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天(tiān)的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程(chéng)中(zhōng)，国(guó)轩(xuān)高(gāo)科(kē)也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团(tuán)的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储能(néng)有望接棒动(dòng)力(lì)电池，带(dài)动电池(chí)厂商出(chū)货增长。近日，宁德(dé)时代也作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增(zēng)速将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观(guān)点。他预(yù)计(jì)，储能行业(yè)今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科(kē)披(pī)露的年报数据显示(shì)，其储能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其(qí)动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业的空间比动力(lì)电池(chí)上升(shēng)空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求(qiú)量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到了第二季度(dù)开始后(hòu)才爆(bào)发。而在(zài)大储环节，国内下(xià)游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后(hòu)，目前(qián)订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客(kè)户也(yě)正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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