为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星(xīng)进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披(pī)露(lù)违法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据(jù)证监(jiān)会(huì)行政处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露的信漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市(shì)场(chǎng)资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手(shǒu)共同(tóng)合(hé)谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后(hòu)出货(huò)，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持续(xù)大量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两段(duàn)典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何(hé)德平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响股价的行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由(yóu)于(yú)2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓(cāng)的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的(de)违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的(de)1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续由海得泽(zé)广代(dài)持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何(hé)德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持(chí)成(chéng)立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和(hé)减(jiǎn)持所(suǒ)得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美(měi)星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监(jiān)会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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