光伏硅片价格又(yòu)遭(zāo)遇剧(jù)烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)有色(sè)金属(shǔ)工业协会硅业(yè)分会最(zuì)新发(fā)文显示，本周(zhōu)硅(guī)片(piàn)价(jià)格大(dà)幅下(xià)跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而(ér)G12单(dān)晶硅(guī)片（210 mm/150μm）周环(huán)比降幅(fú)也达到9％。

　　无独(dú)有偶，硅片双寡头之一的TCL中环11日也公布其最新(xīn)报(bào)价(jià)。对4月6日的报价对比来(lái)看，所有型号硅(guī)片降(jiàng)价幅度均在20％以上，其中有型号降价(jià)幅度接近22％。

　　这种(zhǒng)情况(kuàng)不由(yóu)令人联想到去年底的价格雪崩(bēng)。业内预(yù)计，硅片价格又一(yī)次迅速回(huí)落，有利于利润(rùn)向下游释放，从而进一步(bù)刺(cì)激装机需(xū)求。而硅片环节(jié)自身也会产(chǎn)生剧烈(liè)变化，未(wèi)来市场份额向头部(bù)玩家(jiā)倾斜的(de)趋势将会更为明显。

　　全(quán)线降价超20％

　　硅业分会最新发文(wén)显示(shì)，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格(gé)区间在5.0-5.4元/片，成交均(jūn)价降至5.25元/片，周环(huán)比降幅16.4％；G12单(dān)晶硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降(jiàng)至7.28元/片(piàn)，周环(huán)比降幅9％。

　　实际(jì)上，拉长时(shí)间来看(kàn)，硅(guī)片环节降价更(gèng)为明显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在(zài)P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型(xíng)硅片价格分别为6.9三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式1元/片(piàn)，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的(de)报价，上述三种型号的(de)硅片当时(shí)价格(gé)分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片(piàn)。

　　对比来看，上(shàng)述三种型号硅片降幅分(fēn)别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看(kàn)，210、182尺寸(cùn)的130μm厚(hòu)度N型(xíng)硅片价(jià)格分别为6.52元/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚(hòu)度N型硅三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(guī)片价格分别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一(yī)个(gè)月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和6.52元/片，已(yǐ)经下(xià)滑20.48％和21.93％。而210、182尺(chǐ)寸(cùn)的110μm厚度N型硅片价格分别为7.87元/片、6.26元/片(piàn)，下滑幅度(dù)也达到20.45％和21.88％。

　　反(fǎn)观另(lìng)一硅(guī)片(piàn)龙头隆基绿能(néng)也(yě)曾(céng)在(zài)4月27日(rì)进行(xíng)降价。不过，当时(shí)隆基(jī)绿(lǜ)能公示最新(xīn)的单晶硅片降价幅度并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元/片(piàn)，较上(shàng)次(cì)报价(jià)下调(diào)0.17元/片，降(jiàng)幅为3.0％；182mm硅(guī)片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实(shí)际(jì)上，硅片出现超过(guò)20％的降价(jià)幅度，这一状况(kuàng)并不陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分会数据显示(shì)，硅(guī)片(piàn)单周价格曾呈现熔断式下跌，其中，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌(diē)幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周(zhōu)环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引(yǐn)起了(le)一(yī)系列连锁反应，下游电池(chí)片、组件环节随后也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发(fā)了(le)整(zhěng)个产业链中下游的利润重分配。

　　对(duì)于这一轮硅片大(dà)幅降(jiàng)价，硅业分会分析指出(chū)，最近一周市场(chǎng)成交(jiāo)价格(gé)混乱(luàn)，成交量普遍偏小。该机构指出，价格大幅下跌主要由于两方面原(yuán)因，其一是价格降幅横跨(kuà)两(liǎng)周(zhōu)，因此(cǐ)跌幅略显夸张，但(dàn)实(shí)则(zé)经(jīng)历了两轮阶段性调价(jià)；其二是传导(dǎo)原材料(liào)降价空间(jiān)，并持续向下游释放利(lì)润(rùn)。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)分析(xī)认(rèn)为，最近一(yī)周(zhōu)随着(zhe)原材料价格(gé)大幅波动(dòng)，硅(guī)片企业减少安全库存至合理水平，由于(yú)预期三季度硅(guī)片产能释放量(liàng)将显著增加，因(yīn)此部分厂商(shāng)选择(zé)提(tí)前降(jiàng)价(jià)清库存(cún)。

　　实际上，上(shàng)游硅(guī)料价格(gé)持续下(xià)行(xíng)，的确对硅片环节造成了较大(dà)成(chéng)本传导压力。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料价格已连续9周下降，致(zhì)密料报价从3月1日的230元(yuán)/kg持续下跌至(zhì)4月(yuè)26日的(de)179元/kg，上游硅料价格(gé)持续(xù)下(xià)行，使得下游对硅(guī)片(piàn)环节有(yǒu)较(jiào)强的(de)降(jiàng)价(jià)预(yù)期。

　　此外，进入二季度(dù)以来(lái)，4-5月进口(kǒu)石英砂不再(zài)成为(wèi)限制单(dān)晶硅(guī)产出(chū)的瓶颈，因此专业化企业(yè)挺价意(yì)愿开始减弱，释放部分利润(rùn)给(gěi)下(xià)游。

　　石英(yīng)砂(shā)对硅(guī)片价格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石(shí)英砂(shā)寡头(tóu)尤(yóu)尼(ní)明总公司硅比科宣布2亿(yì)美元的高纯石(shí)英砂扩产计划，预计投资完成(chéng)后(hòu)，公司高纯石(shí)英砂(shā)产量将在(zài)2022年基础上实现(xiàn)翻(fān)倍，伴随未来(lái)预期高纯(chún)石英(yīng)砂短缺得到有效改善，石英砂(shā)短缺对于硅片价(jià)格的(de)支撑(chēng)作用进一步减(jiǎn)弱。

　　进一步(bù)刺激下游装机(jī)需求

　　在(zài)业内看(kàn)来，这一轮(lún)原材料价格(gé)下滑(huá)，必然会继(jì)续向下游传(chuán)递，从而向(xiàng)下(xià)游释放利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已被市场冠以“高增长”的(de)基(jī)调。广发证券认为，硅片(piàn)降(jiàng)价(jià)将有(yǒu)效(xiào)改善下游(yóu)电池(chí)和组件成本压力，进一步(bù)刺激(jī)终端装机需求。

　　国海(hǎi)证券在一份研报(bào)中也表(biǎo)示，从组件端来看，随(suí)硅料价格回(huí)落，主流(liú)182/210产品平均价格(gé)已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至1.72/1.73元(yuán)/W水(shuǐ)平。组件价格(gé)的下降则(zé)将带动光伏系统(tǒng)成(chéng)本降低，光伏发电项目收益率显著提(tí)升，从而激发更多的(de)建设投资(zī)。

　　该机(jī)构(gòu)预计(jì)，2023年全球光伏市场将保持(chí)较高(gāo)的增速，总装(zhuāng)机量有(yǒu)望突(tū)破350GW，硅片作(zuò)为(wèi)主要(yào)中(zhōng)间(jiān)材料也(yě)将迎来高速增(zēng)长。

　　实际上(shàng)，在(zài)硅片环(huán)节，也(yě)会出(chū)现明显分化。华创(c三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式huàng)证券认为，刺激(jī)下游需(xū)求，加速行业出清(qīng)，目前(qián)硅片(piàn)环节产能相对(duì)宽松，龙头企(qǐ)业成本(běn)优势(shì)明显(xiǎn)，原材料保供能力更强，随着硅片价格下降，落后产能或将(jiāng)加速(sù)出清，重(zhòng)塑行业格局。

　　有业(yè)内人士认为，随着上(shàng)游原材料(liào)硅料价(jià)格(gé)回落，硅片成本端原材料(liào)采购影响弱化，制造(zào)技术(shù)水平重要性将逐步(bù)凸(tū)显。在硅料价格(gé)高企(qǐ)时，硅料在(zài)硅(guī)片整(zhěng)体成本中占据绝(jué)大部(bù)分，因此原材料采购的具体价格、时 点节(jié)奏(zòu)把握、未来(lái)趋势(shì)判断、库存管理(lǐ)等方面对(duì)硅(guī)片企业的盈(yíng)利(lì)影响较(jiào)大，而由生产技术、工(gōng)艺、管(guǎn)理水(shuǐ)平等方(fāng)面因素决(jué)定的非硅成(chéng)本影响不易体现。

　　有机(jī)构测(cè)算，硅料价格在300/200元/kg时(shí)，主流182型号硅片(piàn)的成本约5.69/4.10元(yuán)/片，其中硅(guī)成(chéng)本占比分别达到84/78％，非(fēi)硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以(yǐ)下时(shí)，非硅成(chéng)本占比将提升至40％以上(shàng)，优秀(xiù)硅片厂商本身的制造(zào)能力和规模竞争优势(shì)将会凸显，与行业一般水平拉开(kāi)差距。

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