投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在(zài)改变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某(mǒu)些方面(miàn)有业务(wù)上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持(c四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法hí)有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是(shì)今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业(yè)务(wù)的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革(gé)命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关(guān)注，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2四舍六入五留双原则是什么，四舍五入留双法.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之间存在(zài)着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高(gāo)涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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